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金属新闻 经济复苏不明朗 近期仍将压制铜价
发布时间：2011-08-18 浏览次数：538 返回列表
在欧美债务问题和不景气的经济数据引发的经济担忧的共同打压下，沪铜自月初的近期高点回落以来，最大跌幅超过13%，最近一周企稳，虽然欧美债务问题对铜价的影响较上旬有所减弱，但市场对经济复苏不明朗的担忧，在近期仍将压制铜价的走势。 虽然在月初美国最终通过了提高法定债务上限的法案，但考虑到本次并没有有效的对巨额财政赤字提出解决方案，标普下调了美国主权评级，引发市场的巨大担忧，并打压大宗商品和股市的走势。但在主权评级遭下调后，许多市场人士仍然给与美国国债较高的评级，认为美国国债仍然是近期最安全的金融资产，美国国债收益率也不升反降，显示市场对美国国债仍然有很大需求。美国国债的稳定保证了美国政府的融资能力，在接下来的经济复苏过程中，为第三轮量化宽松政策或者其他量化宽松政策的推出奠定了基础，考虑到美联储对美国债务上限将在2013年以前保持在极低利率的表态，我们预计美元仍然将保持相对宽松的环境以保持经济的复苏，而美元指数走势仍然可能保持弱势。 欧洲央行在上周购买了220亿欧元的政府债务，规模空前，表明了欧洲应对欧债问题的决心，为了避免欧元区的第三大经济体意大利和第四大经济体的西班牙重蹈希腊的覆辙，欧洲央行表现积极。自去年以来，以欧债为代表的主权债务问题多次引发商品市场的大幅下调，月初的商品市场波动也有对债务问题可能从欧洲小国波及到意大利和西班牙的担忧。在欧洲央行持续的支持下，欧债的担忧将稍微缓解，市场的焦点将回到对经济复苏的关注上。8月16号公布的经济数据显示欧元区第二季度GDP年率初值（季调后）为1.7%低于前值的2.5%，而欧元区领头羊德国第二季度GDP季率初值（季调后）为0.1%，不仅远低于前值1.5%，也低于预期的0.5%。欧元区的经济数据不景气仅是全球近期经济复苏不明朗的一个缩影，经济不景气会对近期铜价走势产生一定压制。 在债务问题之外8月初陆续公布的经济数据不景气也给经济复苏的前景蒙上了担忧。其中美国7月ISM制造业采购经理人指数为50.3远低于预期，中国官方PMI为50.7也是创出了近29个月的新低，英国PMI指数更是降低到了49.1，跌破了50的分水岭，虽然欧元区PMI50.4保持稳定但全球经济已经缺乏增长点。从世界各主要国家的PMI数据来看，下跌成了主题，并且都回到了50这一荣枯分水岭附近，虽然7月份为金属消费淡季，从长期来看7月份PMI在全年属于偏低水平（中国在2005年至2010年除2008年因金融危机PMI下半年持续下降以外，4年PMI下半年低点在7月，1年PMI低点在8月份出现）但如中国官方PMI创29个月新低的数据对市场信心打击很大。 据海关上周公布的数据，中国7月未锻造铜及铜材进口306,626吨，较上月的280,009吨上升9.5%，7月废铜进口43万吨，高于上月的42万吨。进口的增加显示中国铜的需求有所改善，但在全球经济数据集体不佳的前提下，仅靠中国需求很难推动铜价重回牛市，尤其在传统的消费旺季9月还没有到来之前。 沪铜在快速下跌之后反弹，目前受制于年线的压力。从前期走势看2009年和2010年铜价自低位上涨至年线附近均受到年线压制，在年线附近整固之后才再次重拾涨势。近期沪铜受到经济复苏不理想的压制以及消费淡季的制约，沪铜维持在年线67000附近弱势震荡的可能性较大，但系统性风险在前期已经释放的较充分，再考虑到消费忘记的即将到来沪铜向下的空间不会太大. |